Мировая валютная система переживает тектонический сдвиг. Стремления США защитить национальные интересы подрывают глобальное доверие к доллару, как резервной валюте (тренд наметился еще с 2022 г.).

В результате страны ищут альтернативы, сокращают долларовые резервы и активизируют двусторонние расчеты:

• доля казначейских бумаг США в глобальных резервах снизилась;

• доля золота выросла до 18% — максимума за 26 лет. Особенно активен Китай: с начала 2023 года доля золота в его резервах удвоилась.

Наряду с этим, в условиях растущей напряженности в мировой торговле КНР ускоряетпроцесс интернационализации юаня:

• трансграничные расчёты через китайскую систему CIPS (Система трансграничных межбанковских платежей) уже охватывают 110 стран;
• государство стимулирует госкомпании и банки использовать юань за рубежом.

Прежде, Китай предпочитал оставаться относительно закрытым в финансовой сфере, чтобы сохранять возможности регулирования финансовой системы при помощи привычных и проверенных годами инструментов.

Но в текущих условиях, очевидно, Китай не может существовать в старой парадигме, открытость его финансового рынка должна вырасти, чтобы юань стал привлекательной международной валютой.

На фоне происходящих событий, напрашивается вывод, что намечается формирование новой многополярной валютной системы и финансовой архитектуры.

Что это значит для Казахстана?

Для страны, экономика которой интегрирована в мировые сырьевые и финансовые рынки, важно учитывать сдвиги в валютной архитектуре:

• Усиление роли юаня открывает потенциал для прямых расчётов с Китаем — крупнейшим торговым партнером РК.

• Рост доли золота в резервах — сигнал для пересмотра структуры активов Нацбанка.

• Усиление валютной фрагментации требует более гибкой и прагматичной стратегии нацвалютыв внешнеторговых расчетах.

Мир уходит от долларовой однополярности. И те, кто адаптируется первым, получат конкурентное преимущество.